¿El peso sufrió una depreciación o una apreciación?

Fuente: Mario Mendez/mario_mendez@hoy.com.do

Pocos expertos en economía han abordado en público la notable depreciación del dólar a nivel mundial; solo frente al euro, su valor cayó un 14.5 % en 2025, y cómo la economía dominicana ha reaccionado ante esta perturbación externa. La realidad es que la respuesta fue muy positiva, aunque siempre debemos aspirar a mejorar.

En lugar de observar lo que sería lo esperado, como ocurrió en varias monedas regionales que se fortalecieron —el guaraní paraguayo, el peso colombiano y el peso mexicano encabezaron con incrementos entre 16 % y 18 % frente al dólar—, aquí se registró una leve depreciación del 3.13 % en 2025, menor a la caída del 5 % en 2024. Esto resulta favorable para la competitividad nacional.

Se podría sostener, sin restar importancia a la precisión de los términos, que en 2025 el peso dominicano sufrió una depreciación nominal de 3.1 % frente al dólar. Sin embargo, al considerar todos los factores involucrados, se concluye que hubo una apreciación real del peso en términos efectivos, debido a la debilidad global del dólar y al control inflacionario interno. La inflación se mantuvo dentro del rango objetivo, aunque tocó el límite superior.

¿Por qué decimos que existió una apreciación real pese a la depreciación nominal del 3.13 % del peso respecto al dólar en 2025? Porque si analizamos el tipo de cambio efectivo, el dólar perdió valor considerablemente frente a monedas fuertes, mientras que el peso dominicano se mantuvo prácticamente estable contra el dólar.

La idea de una apreciación real cobra más sentido si consideramos que la inflación local fue contenida y no superó considerablemente la de los socios comerciales, lo que implica que el tipo de cambio real (ajustado por inflación) también se fortaleció. Sorprendentemente, esto sucedió en un contexto certificado por el Fondo Monetario Internacional (FMI) como de flotación cambiaria más limpia y libre.

Podríamos expresarlo de otro modo, para darle mayor elegancia al argumento o acercarnos a ella: en apariencia el peso perdió terreno superficialmente, pero en profundidad ganó fortaleza.

Este contenido fue hecho con la asistencia de una inteligencia artificial y contó con la revisión del editor/periodista.