Fuente: europa press
Archivo – Imagen de archivo de Pablo Hernández de Cos. – Cézaro De Luca – Europa Press – Archivo
Europa Press Economía Finanzas
Publicado: lunes, 20 abril 2026 10:53
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MADRID 20 Abr. (EUROPA PRESS) –
El director general del Banco de Pagos Internacionales (BIS), Pablo Hernández de Cos, alertó este lunes sobre el riesgo de una severa fragmentación del mercado o la posibilidad de un arbitraje regulatorio dañino debido a la disparidad en los marcos normativos de las monedas estables (‘stablecoins’) entre diferentes jurisdicciones, subrayando la “importancia crucial” de la cooperación internacional en este ámbito.
Durante un seminario celebrado en Tokio, el representante español destacó que, aunque el mercado sigue siendo reducido y sus características estructurales limitan su capacidad para fungir como dinero, y que su empleo en transacciones reales es limitado, una adopción masiva en su forma actual plantearía retos políticos en múltiples áreas, desde la concesión crediticia hasta la política monetaria.
“Las ‘stablecoins’ presentan tanto oportunidades como desafíos”, resumió De Cos.
Por un lado, el director del BIS mencionó que estas monedas integran avances tecnológicos relacionados con la tokenización, como la programabilidad y la liquidación atómica, resaltando su potencial para optimizar pagos internacionales y facilitar un acceso sencillo al dólar y otras divisas extranjeras como reserva de valor; sin embargo, también generan importantes retos macroeconómicos y financieros, incluyendo posibles impactos sobre la oferta crediticia, la estabilidad financiera y las políticas monetaria y fiscal.
“Lo más relevante es que las stablecoins implican serios riesgos para la integridad financiera y pueden facilitar la evasión regulatoria, incrementando los peligros de dolarización en las economías emergentes y en desarrollo”, añadió.
En esta línea, De Cos recordó que las decisiones relacionadas con el diseño de estas monedas son fundamentales e indicó que la evolución de los requisitos regulatorios y las expectativas supervisoras definirán los parámetros con los cuales los emisores ajustarán sus reservas y gestionarán el riesgo de liquidez.
Así, a medida que se perfeccionen los enfoques regulatorios, enfatizó “la importancia crucial de la cooperación internacional”, ya que la disparidad normativa en diferentes jurisdicciones podría causar una severa fragmentación del mercado o favorecer un arbitraje regulatorio perjudicial.
Este contenido fue hecho con la asistencia de una inteligencia artificial y contó con la revisión del editor/periodista.
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