El Banco Central informa que, de los RD$81,000 millones liberados del encaje legal, RD$62,000 millones fueron destinados a sectores productivos con una tasa de hasta un 9% anual, aplicando tasas competitivas para las Mipymes, incluyendo proyectos de construcción y compra de viviendas.
Señala que, de esos RD$62,000 millones, se asignaron RD$13,947 millones a la construcción, abarcando actividades que van desde la compra de terrenos, maquinarias, equipos e insumos utilizados tanto en las etapas de levantamiento como de terminación de nuevos proyectos residenciales y comerciales.
Asimismo, este monto incluye RD$1,882 millones para la construcción de viviendas nuevas de bajo costo.
Para la adquisición de viviendas, las entidades bancarias otorgaron RD$8,575 millones con recursos del encaje legal, de los cuales RD$5,278 millones se utilizaron para la compra de viviendas de bajo costo e interés social, y RD$3,297 millones para la adquisición de otros tipos de unidades habitacionales, según el BCRD.
Se sostiene que, desde junio de 2025, las entidades han canalizado RD$22,522 millones para actividades relacionadas con la construcción y compra de inmuebles mediante el encaje legal, representando cerca del 36 % de los RD$62,000 millones liberados.
“Considerando únicamente el segmento de viviendas de bajo costo, el sistema financiero ha otorgado RD$7,160 millones tanto para su construcción como para su adquisición, lo que representa el 12% del monto utilizado de las medidas de encaje legal”, indica en un comunicado.
Con estas canalizaciones de recursos al sector de viviendas, se demuestra también el compromiso actual y continuo de la Junta Monetaria, el Banco Central y el sistema financiero en apoyar este importante sector de la economía dominicana, compromiso que se evidencia además en liberaciones anteriores de recursos del encaje legal que han beneficiado al sector, como las aprobadas en 2015 y 2016 por RD$22,239 millones, en 2019 por RD$34,360 millones, en 2023 por RD$21,424 millones y en 2024 por RD$35,355 millones.
Indica que, recientemente, la presidenta de la Asociación Dominicana de Constructores y Promotores de Viviendas (Acoprovi) afirmó que las medidas de liberación de encaje legal aprobadas por la Junta Monetaria e implementadas por el Banco Central en junio de 2025 no fueron recursos especializados para ese sector, lo cual genera confusión en la ciudadanía sobre la provisión de financiamiento a dicho sector.
En su análisis sobre los préstamos otorgados por las entidades de intermediación financiera utilizando recursos liberados del encaje legal como parte del programa aprobado por la Junta Monetaria desde junio de 2025, el BCRD recuerda que el programa de liquidez aprobado fue por RD$81,000 millones, distribuidos en RD$64,000 millones del encaje legal y la recolocación de RD$17,000 millones de préstamos de facilidades de liquidez rápida (FLR) programados para vencer y retornar al Banco Central a partir de junio de 2025.
Asimismo, precisa que los recursos del encaje legal pertenecen a las entidades bancarias como proporción de sus depósitos, siendo una reserva prudencial mantenida por ellas en el Banco Central.
Las decisiones para otorgar créditos con estos recursos son adoptadas por cada intermediario financiero, según su volumen de operaciones, apetito de riesgo y segmento de especialización crediticia, agrega.
“En ese sentido, dichas entidades evalúan el riesgo financiero de los deudores para concretar la decisión de facilitar o no el financiamiento, actuando prudentemente en protección de los depósitos de los ahorrantes y procurando asegurar la reposición futura del encaje legal, una vez sean pagados los financiamientos otorgados bajo esta modalidad”, indica.
Impacto en el crecimiento del crédito y tasas de interés del sector
De igual modo, el BCRD precisa que, de las medidas de liquidez adoptadas en junio de 2025, el sector de la construcción y de adquisición de viviendas ha recibido un mayor flujo de financiamiento, reflejado en las estadísticas agregadas del crédito en moneda nacional para estos renglones económicos, remitidas por las entidades de intermediación financiera.
Durante el período noviembre 2024-2025, la tasa de expansión del crédito para la construcción fue de 25.5 %, mientras que para la adquisición de viviendas fue de 11.4 %. “En ambos casos, las tasas de crecimiento superan el ritmo de crecimiento de los préstamos privados en moneda nacional, que al cierre de noviembre crecieron en torno al 8% interanual”, señala.
Respecto a las tasas de interés, y tomando como punto de partida mayo de 2025 por ser previo al inicio de las medidas, se observa que de mayo a noviembre de 2025 las tasas de interés activas de la banca múltiple en sus préstamos al sector construcción se redujeron de 14.7% a 12.4%, para una disminución importante de 232 puntos básicos. Asimismo, las tasas de interés de préstamos hipotecarios para la adquisición de inmuebles se redujeron de 12.1% a 11.3% en el mismo período, completando una reducción de 80 puntos básicos.
Proceso
El BCRD explica que, para acceder a las liberaciones del encaje legal, las entidades están obligadas a remitir previamente al Banco Central los elementos probatorios de las operaciones, como contratos, actos constitutivos o pagarés suscritos con los deudores beneficiarios, y las evidencias de desembolso al deudor final, con especificación del monto, tasa de interés, plazo y destino del financiamiento, conforme a las exigencias dispuestas por la Junta Monetaria.
Estas condiciones son verificadas antes y después de los desembolsos y están sujetas a procesos de auditoría interna.
En puntos
. Las medidas de liquidez aprobadas por la Junta Monetaria en junio de 2025 han resultado en la canalización de recursos hacia actividades de construcción y adquisición de nuevas viviendas, incluyendo soluciones habitacionales de bajo costo.
. El ritmo de crecimiento del crédito en estos renglones económicos muestra tasas de expansión superiores al resto del sector privado en moneda nacional, indicando una dinámica favorable para el sector de viviendas en comparación con otros sectores.
. Se reitera que este proceso ha estado acompañado de menores tasas de interés activas durante el período de las medidas, evidenciando que la provisión de financiamiento se ha caracterizado por su dinamismo y por ser gradualmente más asequible, en línea con la vocación inicial del programa adoptado por la Junta Monetaria. Este contenido fue hecho con la asistencia de una inteligencia artificial y contó con la revisión del editor/periodista.
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